截至10月29日的一周,全球玉米市场强劲上涨,美国芝加哥玉米期货价格创下了2004年4月份以来的新高,这也使得今年以来的累计涨幅达到了68%,主要原因在于玉米出口需求强劲,而全球饲粮供应吃紧。 周线图上,芝加哥期货交易所的近期玉米合约比一周前每吨收高7.8美元,美湾玉米现货报价收高6.3美元。欧盟玉米期货价格收高1.5欧元。阿根廷玉米收高10美元,大连玉米期货收高1.8美元。 本年度美国以及世界玉米期末库存前景吃紧,其中美国玉米库存用量比预计是1970年以来的次低,而世界玉米库存用量比创下1973年以来的最低。所以明年春季美国农户必须播种更多的玉米,而播种面积增长的关键就是价格需要相对大豆走强。 根据估算,如果明年春季美国种植户将玉米播种面积扩大700万英亩(将近增加9%),单产和今年一样,用量同比提高4.2%,达到123.9亿蒲式耳,那么2007/08年度美国玉米的期末库存将会只有5.89亿蒲式耳或者全年用量的4.8%。由此可见,在未来两个年度里,玉米供需的紧张局面将会支持玉米价格高企并且不断创出新高。 本周四(10.26)国际谷物理事会(IGC)在月报里也调低了全球2006/07年度玉米产量,较上月预估值调低了770万吨,仅为6.903亿吨,这主要是因为美国产量低于预期。作为对比,全球消费量预计为7.22亿吨,只比上月调低了200万吨。 培基金融公司的资深分析师达勒?古斯塔夫森表示,下个月美国农业部有可能继续调低美国玉米产量。10月份美国农业部预计今年美国玉米产量为109.05亿蒲式耳,低于9月份预估的111.14亿蒲式耳。 此外,澳大利亚干旱导致小麦和大麦严重减产,可能需要进口饲粮。周五澳洲农业资源经济局(ABARE)预计今年国内大麦产量只有360万吨,比上年的987万吨减少64%。市场认为澳大利亚需要进口饲粮,才能避免国内牲畜数量降低。这也有利于美国玉米的出口需求提高。 实际上,尽管目前美国玉米价格大幅上涨,但是进口国仍然在加大采购步伐。9月1日到10月19日,美国玉米累计销售量已经达到美国农业部预测目标的32.8%。过去五年均值为28.3%。中国可能限制出口玉米,也会导致全球出口供应紧张。不过最新的报道显示,中国发改委可能要求出口商对玉米出口销售进行登记,以便更好的监控国内库存形势,保证优先满足国内日益增长的乙醇以及饲料工业的需求。 在欧洲,玉米价格上涨,导致进口可能有利可图。托福国际公司表示,欧盟可能面临玉米供应紧张,因此欧盟可能允许在没有高额进口关税的情况下进口玉米。 总体看来,尽管玉米期货面临回调风险,但是考虑到全球玉米产量需要大幅提高,才能满足未来一年的预期需求增长,未来几个月里玉米价格可能维持高位甚至进一步上涨。在明年春季播种形势明朗之前,玉米期货市场的大涨小回格局难以发生转变。 |